捕捉AI芯片公司年报积极信号：国产服务器拉动需

　　天选财报期落下帷幕，AIGC热潮下，担纲硬件主角之一的AI芯片相关厂商年报表现如何？其间又透露了哪些信号？

　　《科创板日报》选取了A股中较有代表性的6家公司：海光信息、寒武纪芯原股份、龙芯中科、景嘉微、瑞芯微。

　　可以看到，去年全年除了寒武纪之外，其余5家公司均实现盈利，净利润变动幅度从-79%至456%不等。全部公司毛利率均在30%之上，其中景嘉微最高，超过65%。

　　单看去年Q4，景嘉微、海光信息、芯原股份均实现单季度净利润同比增长；景嘉微、芯原股份净利润环比增幅均为正值，寒武纪环比减亏，瑞芯微环比扭亏为盈，而海光信息环比下降，龙芯中科Q4亏损较上一个季度扩大。

　　▌其中，芯原股份以455.31%的净利润增速位居第一，该公司去年实现扭亏为盈。从年报来看，芯原股份多项业务/产品与AI有关：

　　例如，核心处理器IP相关营收中，图形处理器IP、神经网络处理器IP和视频处理器IP收入占比较高，在去年半导体IP授权业务收入中占比合计约65%。其中神经网络处理器IP已被60家客户用于其110余款人工智能芯片中。

　　值得注意的是，截至去年末，公司在手订单金额21.50亿元，其中一年内（2023年）转化的在手订单金额16.95亿元，占比78.82%；截至Q1末，公司在手订单金额为18.10亿元。

　　不过，根据芯原股份一季报，其Q1营收5.39亿元，同比下滑3.77%，环比下滑32.13%；净亏损7159万元，同环比大幅转盈为亏。

　　▌另外，海光信息盈利规模最高，为8.04亿元，其营收规模及营收增速也是最高。公司将营收大幅增长归因于：产品优势大幅提升、与上下游及客户实现协同技术攻关、国产服务器需求大幅增加。

　　落实到具体产品上，CPU方面，海光信息去年推出海光三号，与在售的海光二号，广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等重要行业或领域；DCU方面，深算一号2022年实现了在大数据处理、人工智能、商业计算等领域的商业化应用。

　　形成了第五代智能处理器基础技术群。同时，其云端产品线 系列产品在多家头部企业完成产品导入。

　　且寒武纪研发设计的通用型智能芯片是针对AI领域专门设计的芯片，为AI应用提供所需的基础算力，可支持视觉、语音、自然语言处理和传统机器学习等智能处理任务。寒武纪表示，智能芯片可以替代CPU、天选团队GPU等芯片；而与专用型智能芯片（ASIC）相比，通用型智能芯片对各类人工智能技术具备较好的普适性，可覆盖的应用场景更广泛。

　　预计算力将成为率先在订单侧得到需求验证的环节，建议重点布局包括芯片、服务器等在内的算力龙头公司。

　　以英伟达A100GPU等效算力为基准，分析师测算（2023-2025年合计实现的增量）：训练型AI加速芯片需求增量为60万张，对应市场规模为72亿美元；推理型AI加速芯片需求增量为140万张，对应市场规模为168亿美元。长期来看，考虑到AI计算的复杂化和AI各类应用活跃用户数的快速提升，训练、推理型AI算力芯片的市场规模有望保持高增长。