【上海九方云智能科技有限公司】：海光信息：

　　最近CHATGPT概念持续火爆,已经从最初的软件信创扩散至硬件,浪潮信息这一国内服务器龙头被追捧,相比之下,海光信息 作为国产X86服务器CPU龙头,是相对被忽视的。

　　2022年2月,国家发展改革委会同中央网信办、工业和信息化部、国家能源局等有关部门,同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏8地启动建设国家算力枢纽,并设立10个国家数据中心集群,正式启动“东数西算”工程,构建全国一体化大数据中心协同创新体系。

　　在全球数据激增和“双碳”战略的大背景下,“东数西算”工程对数据中心建设标准更为严格,平均上架率至少要达到65%以上,对PUE也提出了更高的要求,绿色、低能耗的数据中心基建设备、边缘计算等环节将迎来持续发展机遇,温控散热技术有望实现升级。对数据中心上架率的要求,客观上能提振服务器需求。

　　同时,工信部在《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》中提出,到2023年底,全国数据中心总算力超过200EFLOPS,高性能算力占比达到10%。据统计,自2022年以来,全国10个数据中心集群中,新开工项目达到25个,数据中心规模达54万标准机架,带动各方面投资超过1900亿元。

　　在自主可控的大潮推动下,算力成为了企业发展的核心助力之一。基础设施的技术架构迭代中,中国“芯”力量开始登上舞台,国产技术的成熟度和应用程度正在提升,从传统的电脑到服务器,从芯到云,信创产业国产化加速推进,在美国连番打压下,国产替代已经势不可挡。

　　据中国移动披露的数据,2021-2022年PC服务器集采第一批次及补采共采购204696台服务器,国产芯片服务器占比41.43%,其中海光芯片占比19.74%,鲲鹏占比21.9%;而在2021-2022年PC服务器集采第二批次,共采购34400台服务器,本次集采整体国产化率61.04%,其中标包7为采用海光芯片的PC服务器,合计14133台,占比41.08%,标包9为采用鲲鹏芯片的PC服务器,合计6864台,占比19.95%。

　　截至目前,中国移动整体国产服务器占比已经达到43.47%,其中海光芯片的服务器达59982台,占比20.18%,鲲鹏芯片服务器达69227台,占比23.29%。

　　目前服务器处理器产品种类众多,性能与功能各不相同。从架构上看,主要有两大阵营,第一个是以Intel、AMD为代表的复杂指令集(CISC)CPU,代表架构为x86架构。而另一个则是以ARM、IBM为代表的精简指令集(RISC)CPU,包括ARM、MIPS、PowerPC以及RISC-V等架构。

　　x86指令集具有业界最好的产业生态支持,现有运行中以及开发中的绝大部分服务器、硬件设备、软件系统均基于或兼容x86指令集。全球市场x86架构市占率遥遥领先,预计22-26年将维持在88%-90%这一高市占率水平上。

　　公司在国内率先完成了高端通用处理器和协处理器产品成功流片,并实现了商业化应用。公司产品性能达到了国际上同类型主流高端处理器的水平,在国内处于领先地位。除了海光CPU之外,国外主流的CPU厂商主要有Intel、AMD;国内CPU厂商主要有海思、龙芯、兆芯、飞腾、申威等。

　　公司通过与AMD合作,获得了x86处理器设计核心技术,进入到x86处理器设计领域,研制出符合中国用户使用需求、兼具“生态、性能、安全”三大特点的国产x86架构处理器产品。海光CPU具有优异的产品性能、良好的系统兼容性和较高的系统安全性。公司的73xx系列是当前高性能X86服务器CPU国产替代的优秀选择。

　　目前国内市场中Intel和AMD合计占据超过95%的市场份额,Intel市占率大幅度领先竞争对手AMD,公司占据3.75%的市场份额,国产x86服务器芯片绝大多数市场由公司占领。目前公司产品受到浪潮、联想、新华三、同方等国内知名服务器厂商认可,已开发出多款基于海光处理器的服务器,并向电信、金融、互联网、教育、交通等行业客户销售。

　　此外,海光DCU系列产品(GPGPU的一种)已于2021年实现商业化应用。海光DCU兼容“类CUDA”环境,软硬件生态丰富。选取公司深算一号和国际领先GPU生产商NVIDIA公司高端GPU产品(型号A100)及AMD公司高端GPU产品(型号为MI100)进行对比。在典型应用场景下,公司深算一号指标达到国际上同类型高端产品的水平。海光DCU未来将广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计算等领域。

　　本报告由研究助理协助资料整理,由投资顾问撰写。投资顾问:黄波(登记编号:A07)

　　上海九方云智能科技有限公司(简称“九方智投”)成立于1996年8月,是国内首批获得证券投资咨询资格的机构(许可证号:ZX0023),同时也是中国证券业协会会员理事单位。公司一直以培养成熟的投资者队伍为己任,为投资者提供从基础入门到深度策略的全周期金融教育养成体系,并从投资策略、投资风控、智能投顾等多方面为投资者打造一站式证券投资顾问服务。

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